国泰君安证券研究所魏兴耘、侯继雄、周明、郑东

　　面对日益临近的战争威胁，虽然萨达姆不断软化其强硬立场，频频向外伸出橄榄枝：允许美国U-2无人驾驶高空侦察机飞越其领空，邀请联合国监核会主席布利克斯和国际原子能机构总干事巴拉迪重返巴格达，破天荒地接受西方人士访问。但是，战争的阴云并没有因此而消散，反而有日渐浓重的感觉。

　　截止目前，美军部署在中东的兵力已超过133000人，美国五角大楼上周末征用47架后备的商用客机载运美军前往波斯湾，继续加速调派军队。美国总统布什2月8日发表广播讲话称，伊拉克政权公然违抗联合国决议，对于美国和世界构成了严重危险，美国将在盟国的支持下采取一切必要措施解除伊拉克的武装。他同时进一步重申，如果联合国安理会不授权美英等国以武力解除伊拉克武装的话，美军也可能会对伊拉克发动军事行动。美国国防部长拉姆斯菲尔德进而暗示，采取行动解除伊拉克武装的时刻将很快到来。

　　美国之所以做出不将萨达姆政府拉下马誓不罢休的姿态，并不惜采取单方面军事行动，表面上看是因为担心巴格达拥有大规模杀伤性武器，而实际上则是着眼于其在全球的战略利益，特别是石油战略利益。根据OPEC统计，全世界已知的石油蕴藏量达一兆零四百二十五亿三千六百万桶，波斯湾国家所拥有石油蕴藏量就占全球的2/3左右，伊拉克约占全球石油蕴藏量的11%。众所周知，石油是经济发展的命脉，西方世界所需的进口原油有2/3来自于波斯湾，不论是美国、欧洲、日本，甚至是中国，对波斯湾地区所生产的石油均依赖甚深。中东的石油资源一直是美国争夺的重心，在资源日益短缺的今天，对中东的石油资源的控制将在很大程度上决定美国经济的发展。

　　与11年前的波斯湾战争相比，此次战争一旦付诸实施，速战速决将是其显著特点。一旦战争时间有所拖延，萨达姆就有可能孤注一掷，动用生化武器反击美军，而这恰恰是美国最不愿看到的。从军事力量对比来看，波斯湾战争结束后的11年来，美国军方大力扩充它的高科技武器库存量，组建了一支更加精简、更有可能进行致命性打击及更加灵活的部队。而伊拉克自从波斯湾战争以来一直被联合国制裁，从经济到军事都受到很大的打击与削弱，其国力已与波斯湾战争前不可同日而语。再者说，通过武器核查，美国掌握了所需的大量军事资料，在军事上可以轻而易举取得胜利。

　　虽然战争的胜负天平已很显然地向美方一边倾斜，但战争对全球经济特别是中国经济的影响却相对复杂得多。据统计，中国原油消费量以年均5.77%的速度增加，而同期国内原油供应增长速度仅为1.67%。中国正越来越依赖进口原油。再加上中国石油储备先天不足，战争对中国经济的影响可想而知。

　　在战争预期的影响下，各种战略性物资的价格已经率先上涨。黄金这一传统的避险保值工具，最近也一度上扬到接近每盎司390美元的水平。据美国国家广播公司的报道，伊拉克总统萨达姆正在将大量炸药运送到伊拉克一些油田附近，准备一旦美国对伊拉克发动军事进攻就炸毁这些油田。如果此种事态出现，将对全球经济产生极大的影响。

　　而根据历史的经验，一旦战争真的打响，且又速战速决，其所影响的经济层面也许会很快发生逆向的变化。包括股票指数止跌回升———海湾战争前后道琼斯指数就分别下降了12.42%，上升了15.16%；各种战略性物资及黄金等保值性产品价格则会由升转跌。总而言之，布什与萨达姆的这场战争，我们不得不关注了。